Esta sencillo amigo, lo primero que debes hacer es ingresar en una celda un determinado numero de notas...
ejemplo
En la celda A1 hasta la celta A5, ingresar notas de 01 hasta 20 cuales quiera.
Luego en la celda B1 ingresas la siguiente formula
=SI(A1>10.5,"Aprobado","Desaprobado")
una vez que ingresaste en la primera celda, ya lo puedes arrastrar para que se copie automaticamente en los demas celdas, pero antes de arrastar debes definir los colores asi como especifica tu pregunta.
Para que aparezca de color azul o rojo las letras solo tienes que seleccionar la primera celda en este caso B1 el cual necesitamos convertir en color las letras.
Paso siguiente hacer clic sobre la barra de menu FORMATO, luego seleccionar la opcion FORMATO CONDICIONAL
en la ventana que aparece selecciona lo siguiente
CONDICION1: Valor de celda - Igual a - ="Aprobado"
clic en boton FORMATO para agregar el color que deseas que se visualice el texto(Azul)
CONDICION2: Valor de celda - Igual a - ="Desaprobado"
clic en boton FORMATO para agregar el color que deseas que se visualice el texto(Rojo)
POR ULTIMO CLIC EN ACEPTAR
para los demas solo debes arrastrar la formula desde la primera celda para que se copie automaticamente.
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